摘要：在2023年10月20日的明日之星路演直播中，两位老师为我们进行了期权交易策略实操分享，从简单策略到多种策略组合，从实战案例铺垫理论，再由理论走向实践。简言之:风险有限（期权金全损），而收益跟随市场。...
在2023年10月20日的明日之星路演直播中，两位老师分享了期权交易策略的实际操作，从简单策略到各种策略组合，从实际案例铺平理论，再从理论到实践。
首先是甘灿荣老师，他给我们带来了甘灿荣老师，他给我们带来了外部期权的焦点和交易策略甘灿荣先生在证券、期货、期权资产管理三个领域深耕15年，是自己的海外期货期权投资者。
第一部分以影响股指的市场因素为主题——以美股指期权为例。
影响股指期货的因素主要来自四个部分，第一个是美联储会议，第二个是各种数据报告，第三个是上市公司财务报告的集中期，第四个是突发经济或政治事件，这些事件或数据大多在国外都有明确的发布时间。
期权与时间的关系更大。随着时间的推移，时间的价值发生了变化，这与期货有着重要的不同。因此，我们在做期权时应该考虑时间的变化。
然而，在影响股指期货的四个因素中，除了紧急情况外，其他三个因素都有一个明显的共同点，即有明确的宣布时间，所以在这个时间点购买期权是大多数人的选择。
但在2月、5月、8月、10月，会有一些重要的拐点（如下图所示）
我们需要注意一些固定的时间点，我们也可以在做期权时把时间放在第一位。
购买期权的目的是获得高回报，产生高杠杆，限制交易风险，最大损失=股权基金，最大利润=市场价格与执行价格之间的差额-股权基金。
简言之:风险有限（期权基金全部损失），收益跟随市场。
期权卖方的目的和损益，通过获得权利基金锁定期货，最大损失=市场价格与执行价格之间的差额-权利基金，最大利润=权利基金。
简言之，卖出期权是确定性收益，存在的风险是交付。
期权策略简单分类
趋势-单买或买牛差/熊差策略。
期望支付一定的成本，以换取未来市场波动方向的策略。长期看涨/牛差，短期看跌/最大成本确定，但收益可能超出预期。(目标价格不变)随着时间的推移，战略亏损。
套利-单卖或卖牛差/熊差策略。
利用未来市场预期卖出看涨/牛差换取高概率确定性收益的策略。感觉涨不到某个位置，跌不到某个位置，卖出看跌/熊差。最大收益是确定的，但风险可能超出预期。(目标价格不变)随着时间的推移，战略盈利。
波动性-双买或双卖策略。
预计未来将大幅/小幅波动，期权买家和投资者的增加/减少将导致期权价格的上涨和变化。双买预期未来波动较大，双卖预期波动较小。
在一些事件的影响下，贵金属也将取得突破。但在国庆假期前后，风险事件经常发生，为了防止这种情况，双买双卖策略是一个更好的选择。
小马老师为我们分享期权交易策略实际操作分享-以白糖期权为例。
小马先生是《小马白话期权》系列的作者。计算机专业，MBA，一年内使用期权从5万元赚到500多万元，并抓住了2020年股指期权和商品期权的主升浪。
对于期权买家来说，最舒服的是目标和波动性的共振底部。
个人培训首先需要有发现或跟踪趋势的能力，然后投入适当的本金，然后进行相应的期权操作，分批进场，选择合约，转仓增利，做好波段、颗粒归集、头脑清醒、资金管理、买卖结合。这八个部分可以帮助我们获得丰厚的利润。
趋势跟踪法
事实上，期权权利仓库跟踪趋势就足够了。在底部反弹形成双头之前，几乎没有利润，并伴随着震荡。只有趋势调整到强双头，板块努力向上，收益才会开始爆发。长期趋势的结束通常是趋势转型的开始。随着主要动力的早期减弱，导致从整理到双头失败，市场结束。
因此，交易并不复杂。如果我们区分强势市场和结束转型的信号，我们就不会探索和等待。其他时候利润不多。
简单来说，一旦盘中跌破5日均线，市场双头基本结束，短期内转化为震荡开始，但变量在于核心板块，如保险。如果保险震荡不弱，有时会在天内大幅上涨，然后有可能再次上涨。如果保险走弱，很可能是领先信号。市场意图是进一步调整，保险白酒领先信号明显，以突破5日线为止损止盈。成功率较高。
例如，2017年11月期权行权日和2018年1月行权日周边保险板块领先上证50调整，随后上证50开始调整。
用这种思维观察市场，2018年1月的18连阳几乎不会错过，因为它没有触发平合逻辑 （从未跌破5日线）。此外，趋势中还可以有短期调整的机会。例如，在特定信号下，大幅上涨、先平仓等下跌，不触发平仓再接回，回调5日移动平均线不破位时加仓的机会。
抓住大波段的必要条件，发现跟踪趋势，选择期权工具，合约管理，保持仓位。
总结：
1.发现和跟踪趋势的能力 (起爆点及跟踪)；
2.合适的仓位 (20万)；
3.根据技术面进出场；
4.资金管理(约2-10%)；
5.用策略规避风险，并保证能够持有；
6.尾吃时间价值(牛市价差)；
7.牛三腿策略。
