摘要：以棉花期权为例，合约月份是“标的期货合约中的连续两个近月，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到5000手（单边）之后的第二个交易日挂牌”，而行权价格则是“以棉花期货前一交易日结算价为基准，按行权价格间距挂出6个实值期权、1个平值期权和6个虚值期权”。...

首先，我读过我的前一篇文章

《龙飞在哪里？记住我期货公司的同事们

》我知道“完美兄弟”是我以前的一个同事。因为不方便透露真实姓名，所以我用“完美兄弟”的称号来代表他。以下内容是他对期权交易基本内容的介绍。

期权的基本知识

目前，我国有商品期权和金融期权两大类。

商品期权棉花期权、菜粕期权、PTA期权等十余种，分别在上期交易所、大商所、郑商所三个期货交易所交易。

金融期权有：沪深300股指期权，在中金所交易；沪深300ETF期权、上证50ETF期权，在上交所交易。

而期权的开仓的基本操作又分为买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权四种类型。

在平仓或行权的选择一般来说，个人投资者交易期权是为了赚取差价收益，买家选择行权较少。

期权市场怎么看？

根据交易方式，每个期权品种将根据相应期货品种的不同月份合约挂出多个月份合约、期权每月合约的看涨期权和看跌期权将同时悬挂多个行权价格。

以棉花期权为例，合约月份是“标的期货合约连续两个近月，后月在标的期货合约清算后，持仓量达到5万 手（单侧）后的第二个交易日上市，手（单侧）后的第二个交易日上市行权价格它是“根据棉花期货前一交易日的结算价格，根据行权价格间距悬挂6个实际期权、1个平均期权和6个虚拟期权”。

根据这种方法，一个月至少有13个看涨期权和13个看跌期权在交易。例如，CF105C15000的含义是：棉花（CF）2105期货合约(105)为目标（C）期权，标的物行权价格为1.5万。

由于前一交易日(2021年1月8日)棉花期货2105合约结算价为15300，CF105C15000是一个实值期权。

此外，在交易软件中还可以看到期权合约的剩余天数。

期权的基本要素

为什么要挂这么多行权价格？

可以看出，不同行权价格对应的最新价格不同，可以满足不同的交易需求。

以看涨期权为例，实际价值越深（行权价格越小），同期最新价格越高，即需要支付的权利基金越多；虚拟价值水平越深（行权价格越高），同期最新价格越低，即需要支付的权利基金越少。

买入看涨期权的权利金=最新价格*1手期货合约

此时，CF105C15000对应的最新价格为710，购买1手所需的权利金为：710*5=3550（元）

棉花期权的行权价格不同

如何交易期权？

完美哥的操作建议如下：

理论上，期权买方损失有限（最大损失为权利基金），收入无限；期权卖方收入有限，损失无限。

当然，这里没有考虑手续费。

但在实际交易中，一般来说，期权卖方的收入较大，但风险也较大，通常是“一千年”，长期赚钱可能会损失；期权买方收入较小（相对于卖方），风险较小。

具体交易期权的建议如下：

1、如何选择期权方向？

对于期权新手小白，建议期权新手小白就做买家，也就是说，开仓时只选择买入看涨期权或买入看跌期权。

2、如何选择期权品种？

应选择仓位和成交量较大、同一行权价格相同、分时图趋势非常持续的品种。用这个标准来衡量，目前的商品期权只有玉米期权和PTA期权才能满足条件；金融期权相对更适合交易。

三、在什么情况下可以买入期权？

如果预计短期内某一期货市场会大幅上涨或暴跌，可以提前上涨或暴跌，买进看涨期权或看跌期权在预期期期间的月份虚值期权（对于看涨期权，即行权价格高于期货市场；对于看跌期权，即行权价格低于期货市场），此时需要支付的权利较少。

期货价格大幅上涨或暴跌时，即可平仓盈利。

4、上述购买期权的情况也可以通过做多或做空期货来赚钱。为什么要做期权？

期权所需的权利金较少，风险较小，收益较高。在一些单边市场，买入期权可以达到几倍甚至几十倍的收益，而这是期货交易做不到的。

以上就是如何交易期权的介绍，放在这里起到抛砖引玉的作用，欢迎大家多多参与期权交易。