摘要：这个概念诞生于2017年的ICO热潮中，币安交易所率先宣布要发布平台代币——币安币（BNB），消息一出，各大交易所随即效仿。三、三大交易所平台币赏析当前，由华人创建的交易所中，比较著名的有币安、火币和OKEX，他们均推出了平台币，分别是BNB、HT和OKB。...
平台货币是交易所发行的货币的通称。这一概念起源于2017年ICO热潮，货币安全交易所率先宣布发布平台货币-货币安全货币（BNB），消息一出，各大交易所随后效仿。
与其他认证经济项目类似，平台货币本质上是交易所的一种融资手段。然而，众所周知，交易所是区块链行业盈利能力最强的公司，所以几年后回放ICO历史，大多数只有白皮书项目，最终退潮后成为空气和谈话，但平台货币仍活跃在人们的视野中，值得单独谈论。
1、考察平台货币的价值
考察一种平台币和考察一只股票有很多相似之处。平台货币可以简单地理解为交易所在区块链上发行的股票。借助交易所强大的盈利能力，交易所可以给平台货币提供各种使用场景，从而影响其在二级市场的供求关系，从而影响其价格。当我们检查一只股票时，最重要的是关注企业的商业模式和创收能力。平台货币也是相似的。交易所位于区块链行业，是二级市场的入口。商业模式不需要辩护，而大型交易所，即使是熊市，也能顺利创收。
目前，各大交易所都为其平台货币制定了各种使用场景，如定期持有货币奖励、减少交易成本、投票权、回购销毁、参与IEO等。在评估这些设计的诚意时，最重要的是看它们是否能影响市场上的供求平衡。例如，销毁是为了减少市场上的流量。从长远来看，在需求不变的前提下，流通的持续减少必然会提高价格；从长远来看，各种持币奖励和福利可以不断增加市场对代币的需求。
流动性和市场周期也是其重要的调查指标。不用说，流动性对资产的重要性是非常致命的。为什么某个版本的威望会这样滥用？不管怎样，光是基本没有流动性是非常致命的。考察平台币，一定要考察其交易量。在数字货币市场上，由于门槛低、无限，市场周期变化迅速。如果你在市场极热和泡沫泛滥时评估平台货币，你可能无法有效地掌握它的价值。
此外，还必须注意代币的分配机制和持股分布。
综上所述，要考察一种平台货币的价值，基本上需要考察三个内容:交易所的实力、应用领域、流通性和市场周期。
二、平台货币的风险
平台货币主要有以下风险：
1.合规风险
其实这就是我在《除了BTC，我们在说什么：以太坊（ETH）》通证经济中提到的通证经济的共同风险，特别是一些海外交易所，无论是自身还是发行的代币，都存在很高的合规风险。
2.制度的合理性和公平性
目前，通行证经济没有标准和范式。交易所对平台货币的经济模式和一级市场定价有最终决定权。没有第三方评价机制。平台货币相关制度的合理性和公平性存在疑问。首先，在代币发行机制方面，交易所为自己预留了大量的无成本代币。此外，它不断从二级市场购买，平台货币的数量只增加，不能忽视未来二级市场的销售风险；第二。由于交易所的盈利性质和长期收入能力过强，未来不容易评估相关规则的遵守水平。目前，我们已经看到许多交易所多次修改相关规则，而额外的发行、改变规则和其他操作几乎都是零成本的平台。
3. 市场新陈代谢过快
区块链产业变化非常快，决策中的一个小错误将被新力量所取代。近年来，小型交易所倒闭，跑路，头部交易所也一个接一个地改变了很多，没有人知道头部交易所现在能在头部呆多久。
三、三大交易所平台货币赏析
目前，在中国人建立的交易所中，有币安、火币和OKEX，他们都推出了平台币，即BNB、HT和OKB。今年，货币安全推出了货币安全公共链，将BNB从以太坊转移到公共链，作为公共链的流通代币，建立了分散的交易所（DEX），其实币安的公链和DEX都经不起推敲，但总的来说并不是坏事。火币和OKEX各自的公链和DEX也在计划中。有很多关于这三种平台货币的介绍，我主要想欣赏下面这些交易所的骚操作。
先说说币安。BNB总发行量为2亿元，其中50%用于ICO，10%用于天使轮融资，40%用于货币安全（锁定仓位，逐步解锁20%，目前已解锁60%）。起初，货币安全每季度都会拿出公司利润的20%，从二级市场购买代币并销毁。但今年夏天，随着BNB价格创历史新高，货币安全宣布销毁的代币不再从二级市场购买，然后从团队保留的那部分购买。这一波操作最骚的地方是，二级市场的代币是二级市场花钱从货币安全手中购买的，货币安全回购需要投入真金白银；团队留下的代币原本是零成本的。货币安全通过自己购买的货币左手倒右手，促使零成本货币卖出市场价格，同时节省了在二级市场花费的钱。这真是个好手。尤其是这件事发生在BNB价格较高的时候，很多人批评币安这是高位套现。尤其是BNB价格高的时候，很多人批评币安是高套现。这确实是一种没有洗过的套现行为，但很难说不是高位，人们不禁怀疑币安团队对BNB未来的信心。
火币平台币HT投放量为5亿元，60%用于支付点卡套餐赠送，40%由团队保留(其中一半不锁仓，另一半锁仓四年解锁)。和币安的BNB一样，火币每季度收入的20%用于流通市场回购。但一开始，HT并没有销毁火币回购，而是进入了火币投资者保护基金(用于平台突发风险时对火币客户进行赔偿)。这种回购没有BNB那么有意义。本质上，这些被回购的货币仍在火币手中，这大约等于火币定期为自己购买保险。然而，在火币之后，回购被用于空投。之后，火币通过社区投票确定了当前的回购销毁方案。
OKB发行机制是三种平台币中最混乱的。OKB总量为10亿，60%分发给客户，40%自留（逐步解锁）。一开始，60%的用户说是分两次发的。首先，他们在2018年春节期间发了5000万红包，然后学会了火币，买了一些卡送OKB，总共发了3亿。现在，在推迟解锁团队代币两年的同时，也推迟了原本约定的2020年分发的3亿元。换句话说，目前团队手中有7亿OKB。此外，OKEX还有另外两个风骚操作。一是代币没有推出区块链，区块链的作用根本无法体现出来。直到今年6月，我们才与bitfinex合作，在bitfinex开始OKB交易，然后我们才推出以太坊。在此之前，OKB和Q币没有区别；第二，本来说持续两年的乐趣周五(每周给OKB持有人发BTC)说取消就取消。然后，30%的货币交易费用被用来回购和销毁OKB。这件事一出来，OKB就大吃一惊。大家都知道OKEX的主要收入交易来自合约交易，都觉得出尔反尔，诚意很差。再加上点卡事件和老鼠仓行为，OKEX要反思的区域恐怕有点多。
四、投资建议
第一种情况：如果你认为BTC是一个投资者，在比特币等高质量资产面前投资任何其他模仿货币都是一种高风险的行为；如果你认为BTC是一个储蓄者，你可以通过投资模仿货币来赚取更多的BTC，但你也必须承担模仿货币暴跌甚至归零的风险。因此，如果你坚持BTC标准，购买平台货币并不划算。
第二种情况:如果你是法定货币标准的投资者或投机者，你渴望多元化的配置和更高的回报，那么平台货币确实是山寨货币的更好选择；如果投资平台货币，建议轻仓参与。如果平台不诚实，可以随意修改不利于二级市场的规则，随时离开；建议投资平台货币在BNB/HT在/OKB中选择，这三巨头的规则都变了，其他平台怎么能信任呢？不建议参加小交易所的平台币。
