摘要：由网络游戏运营商发行的虚拟货币，只存在于虚拟的游戏世界里，游戏币本身只是游戏程序的一项数据。使用虚拟货币购买虚拟产品和服务，只能在虚拟货币发行者（互联网运营商）规定和允许的范围内，这个范围的大小取决于虚拟产品和服务的数量。...
货币的本质是一般等价物，在人类历史不断发展演变的过程中，我们经历了实物货币阶段和替代货币阶段，然后进入了信用货币阶段。在古代，人们用牲畜、盐、贝壳等不易获得的物品作为一般等价物进行交换。
在漫长的历史岁月里，金属货币的出现促进了文化生活的前所未有的繁荣。但由于金属货币携带不便，纸币已成为社会的主流货币形式。随着现代信息技术的飞速发展，电子货币进入了我们的生活。
如果说从实物形态货币向价值符号纸币的演变是货币发展史上的第一次质的飞跃，那么从纸币向电子货币的演变就是货币发展史上的第二次质的飞跃。
从货币形式来看，实物货币除了履行货币功能外，还是商品；纸币是商品交换的价值象征工具和信用货币；电子货币是互联网经济高度发达、银行支付结算技术不断发展的产物。它不仅具有传统货币的功能，而且能逐步改善数字货币。
在电子货币异常繁荣的同时，基于电子信息的虚拟货币市场也如火如荼。截至2014 年底，我国用户数量达到6.32 亿，其中网络游戏市场注册用户为5.l7 营业销售收入1144.8亿 亿元，较去年实际增长37.7%。
一个基于互联网存在的巨大虚拟空间正式形成，作为一种具有实际价值、方便在线交易行为、降低交易成本、服务提供商发行等特点的虚拟货币。
目前国内互联网上流行的虚拟货币有几十种，大致可以分为三类。
（1）由门户网站或即时通讯服务提供商发行，主要支付虚拟货币，方便网民购买网站产品和服务。如腾讯的Q 百度币、百度币、盛大优惠券、新浪U 币等。
（2）金币。网络游戏运营商发行的虚拟货币只存在于虚拟游戏世界中，金币本身只是游戏程序的数据。货币单位和名称也多种多样，主要取决于游戏本身。
(3)虚拟货币。
与比特币相比，无论是全盛时期的Q币还是全红金币，都只能算是小巫见大巫。“用一台可以上网的电脑计算一个编码程序，你就可以得到BTC，然后用它换现金，买车买房”，这是BTC刚进入中国时描绘的一个美妙梦想。
我们不知道有没有人通过计算编码程序获得BTC，换钱买车买房。然而，BTC4年来的价格飙升了100万倍，最高价格创下了1242美元的纪录。我们真的看到了。按照这个价格，只要有400个BTC，就可以在北京、上海、深圳等中国一线城市买到一套三居室的房子。
2014年，比特币的世界仍然是“冰与火”。一方面，BTC领域的主要风险投资仍在继续，比特币的普及率取得了重大发展。微软、戴尔等国际大品牌企业也开始接受BTC支付。
另一方面，世界上最大的比特币交易平台“门头沟”（MTGOX）破产严重挫伤了比特币市场的上涨势头，从年初的951.4美元跌至309.9美元，跌至67%。进入2015年后，比特币市场继续下跌，成为世界上表现最差、价格最不稳定的“货币”。
虚拟货币到底是货币吗？
虚拟货币长期以来一直以低调的形式存在于我们的日常生活中。即使是很多从不参与网络游戏的客户，也能真正感受到虚拟货币的出现，比如网络中的积分交换、购物消费奖励积分等。
虚拟货币没有物理形式，也不是由货币部门发行的。虽然虚拟货币品种不断多样化，但其使用范围也有所扩大，甚至超出了虚拟商品的范围，可以用来购买一些实物。但虚拟货币的本质并没有改变，它仍然是一种“特殊商品”，只有“类货币”的特征。
首先从责任分析。虚拟货币是互联网虚拟空间中的一种交易媒介，具有价值尺度的责任，但虚拟货币的价值尺度不同于法定货币的价值尺度。
使用虚拟货币购买虚拟产品和服务，只能在虚拟货币发行者（互联网运营商） 在标准和允许的情况下，该范围的大小取决于虚拟产品和服务的数量。如果网站提供的虚拟产品和服务足够大，那么虚拟货币的应用范围就会很大。
虚拟货币的货币价值取决于发行人对虚拟货币的定价。当没有货币能够在互联网空间和现实之间进行沟通时，产品和服务的定价仍然以真实的人民币定价。换句话说，虚拟货币的发行人应该首先以人民币为基础，转换虚拟货币的价格。
从本质上分析。货币的本质是一种信用，只有有了信用，货币才会被广泛接受。
虽然虚拟货币被称为“货币”，但它不能像人民币或电子货币那样被整个社会普遍接受。互联网运营商没有足够的信誉让整个社会认可或接受他们发行的虚拟货币。对于虚拟货币的发行者来说，发行虚拟货币的目的不是为了创造通行货币，而是为了让用户更方便地购买自己网站的产品和服务。
用户接受和使用虚拟货币，没有实现与发行人的交换和交流，由于虚拟货币的应用范围仅限于购买某些虚拟产品和服务。
对于互联网运营商来说，他没有决定发行多少虚拟货币——真正的决定取决于市场需求。只要用户需要，互联网运营商将满足大量供应，甚至采取“免费礼品”、“试用”等“增加”虚拟货币措施，通过增加用户数量，吸引更多消费者购买虚拟货币，增加网站客户流量，提高门户广告收入。
虚拟货币没有控制供应，增加了虚拟货币通货膨胀的风险。
随机发行促使虚拟空间虚拟货币市场供过于求，其直接结果是虚拟货币贬值，然后产生虚拟货币“倒”——由于虚拟货币与人民币之间稳定的官方汇率，“倒”可以实现虚拟货币与人民币的双向流通，并从中获利。
“倒爷”本质上是虚拟货币的“二级交易市场”，但极不合规。由于虚拟货币“一旦售出，就不会退换”的特点，很多购买或拥有大量多余虚拟货币的人会通过“倒爷”换回真正的货币，而倒爷则会通过低价和高价赚取利差。
虽然目前的“倒爷”行业极不完善，但它毕竟打通了虚拟货币与真实货币之间的通道， 让虚拟货币实现从虚拟货币到真实货币的飞跃。
作者简介：程志，原名程侠义，在金融业工作近40年。下班后，我专注于网络金融理论，开始了我的经济评论创作生涯，出版了200多万字的作品。
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