摘要：由于平衡的鲸鱼供应重新分配和减半后的整合，比特币的价格两个月来一直在区间波动。来源：TradingView截至5月15日，BTC价格上涨2%，达到63,000美元左右的盘中高点，同时交易量下降，因此表明三角形区间内的盘整期较长。...

由于鲸鱼供应的平衡重新分配和减半后的整合，比特币的价格在过去两个月里一直在波动。

BTC

$63,733

自 3 月 14 日碰触 74,800 到目前为止，美元左右的新纪录高点一直局限于三角形的下跌。

在过去的两个月里，数字货币一再试图果断地突破三角形的上下趋势线，但每一次努力都被拒绝了。这种持续的方式表明，投资者仍然不确定市场的下一个方向。

BTC/USD 每日价格图。资料来源：TradingView

截至 5 月 15 日，BTC 价格上涨 2%，达到 63,000 美元左右盘中高点，成交量下降，说明三角区间盘整期较长。

BTC鲸鱼之间的供应重新分配

比特币的盘整阶段正好是余额 1,000-10,000 BTC（黄色）和 10,000-100,000 BTC(橙色)实体持有的供应略有增加。

乍一看，这些鲸鱼似乎在过去两个月里一直在积累BTC。然而，BTC供应的增加和余额至少是一样的 100,000 BTC(红色)实体持有的供应量略有下降。

BTC相对地址供应分布。资料来源：Glassnode

这一趋势表明，较小的人群正在吸收较大持有人出售的供应，导致BTC市场之间的交易大致平衡。

这种做法在价格剧烈波动后很常见，如图所示。

BTC/USD 每日价格图。资料来源：TradingView

从技术角度看，牛市趋势期间的减少三角形被视为持续看涨的方式。当价格突破上趋势线，上升到上趋势线与下趋势线之间的最大距离时，如图所示。

BTC/USD 每日价格图。资料来源：TradingView

这将 BTC 5 月份的上行目标设定为约定 73,840 与当前价格水平相比，美元上涨 17.5%。

相反，如果价格跌破三角形的下行趋势线，可能会下跌相当于三角形高度的金额。在罕见下跌三角形翻转的前提下，可能会跌至 49,000 美元左右。

2020 每年比特币减半分形

BTC目前的价格盘整阶段与第四次减半一致，与第四次减半一致。 2020 第三次减半前后的价格方式相似。

此外，在这两种情况下，日相对强弱指数 (RSI)都位于 30-70 在中性地区，情况是稳定的，没有极端的看涨或看跌情绪。

BTC/USD 每日价格图。资料来源：TradingView

这一反复出现的趋势表明，减半事件将减少对新区块开采的奖励，这通常会影响市场进入价格稳定期，因为投资者将适应新的供应趋势。

比特币未平仓合约稳定

未平仓的比特币合约（OI）是检验未偿衍生品合约价值的指标，较近期峰值大幅下降。

3 月 29 日，OI 超出 390 亿美元，但随后跌至 300 1亿美元左右，之后保持在这个水平。这种稳定表明，经过一段时间的大幅波动，市场正在喘口气。

比特币期货未平仓合约。资料来源：Coinglass

同时，比特币的融资利率也在上升 5 月 15 日达到每周 0.037%但仍低于0.037% 3 每周月份的峰值 2.03%。

此外，未平仓合约的稳定性表明，尽管投资者预计价格会上涨，但他们的交易行为并不激进。简而言之，对当前定价的普遍信心反映了短期后未来价格走势的不确定性，导致现货BTC市场持平。

本文不包括投资建议或建议。每一项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决定时应自行研究。

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