摘要：近日比特币的过山车式走势不仅让币圈投资者的心态崩了，美股MicroStrategy的持有者也很痛苦。根据MicroStrategy向美国SEC提交的最新文件，该公司在3月11日至3月18日期间又以623亿美元的价格购买了9245枚比特币。...
最近，比特币的过山车式走势不仅爆发了货币市场投资者的心态，也让美国股市MicroStrategy的持有者感到痛苦。
MicroStrategy是一家企业软件企业，后来因为货币投机而广为人知。从长远来看，其市值逐渐完全依赖于比特币的涨跌，现已成为世界上最大的BTC客户。
今年以来，该公司多次购买BTC，不断增加对这类数字资产的敞口。
根据MicroStrategy提交给美国SEC的最新文件，该公司在3月11日至3月18日期间以6.23亿美元的价格购买了9245枚BTC。这使得该公司持有的比特币总量达到214246枚，占到目前为止全球已开采的BTC(约1970万枚)的1%以上。
突然的逆转
MicroStrategy仅上个月就翻了一番，本月甚至达到了每股1815美元的历史高位。然而，好景并不常见，本周出现了突然的逆转。
随着BTC从高点暴跌，MicroStrategy周一(3月18日)下跌16%以上，是当日BTC下跌10倍以上；周二，该公司股价再次下跌5.7%。
总体看，MicroStrategy本周前两天跌幅达到20%，这是该股自2022年以来最大的两天跌幅。
加杠杆风险
从本周MicroStrategy的股价可以看出，该公司为购买比特币而部署的杠杆行动是如何引起爆炸性变化的。
自2020年以来，该公司一直在加持BTC，它的股票已经成为那些想下注BTC却不能直接购买比特币的投资者的“去处”。本月两次出售可转换债券筹集额外购买资金后，该公司目前拥有价值约140亿美元的BTC，占目前BTC发行总额的1%以上。
今年3月，MicroStrategy通过几笔可转换债券发行，共融资13亿美元。但根据去年年报，去年年底企业总债务只有25.98亿美元，仅这些债务就使公司债务量增加了50%。简单估计，企业负债比例增加了10%％，相当于企业在购买BTC时增加了杠杆。
Mark分析师 “Palmer说，”它在市场上创造了非常独特的金融炼金术。”
道明考恩（TD Cowen）股票研究董事总经理 “我们认为，对于想要投资比特币的投资者来说，MicroStrategy是一种有吸引力的投资工具。这是购买MicroStrategy股票的唯一原因，因为你想拥有BTCC股票。”
购买该公司股票的另一个好处是，作为一只股票，不像数字货币ETF那样收管理费。
需要一提的是，根据MicroStrategy目前市值约240亿美元，以及华尔街对该公司核心业务约15亿美元的估值初步计算，与负债表上的比特币价值相比，公司市值有90%以上的溢价。
在Vitanza看来，这只股票的溢价是合理的，尤其是对于那些长期投资BTC的人、对于那些预计BTC会反弹的投资者来说。他还为该股设定了1560美元/股的目标价，比目前的水平高出10%左右。
对于投资者来说，目前的问题是他们是否有机会逢低买入MicroStrategy，因为这是BTC将恢复上升的机会。
本文来源于财联社
