摘要：华盛顿之所以自己打破“硅谷华尔街”炮制的虚拟货币美梦，就是发现一个“去中心化”的全球金融体系并不符合美国的国家利益。所谓“再工业化”的口号可以不问情由，但是动辄几千亿美元的所谓刺激计划都是真金白银，要透支美国政府的偿债信用向全球投资者借贷。...
来源：环球时报
黄金是过去半年世界上最好的主要资产，BTC，但最近双双下跌。上周五，国际金价小幅下跌，这是近四周来黄金首次下跌；比特币日最大跌幅超过6%，价格一度跌破6.5万美元/枚，虚拟货币市场持续暴跌。金融避险资产价格波动剧烈的短期原因是2024年全球地缘政治风险加剧，长期原因是投资者对美元购买力持续下降的深层担忧。
首先需要指出的是，BTC不是货币。所谓的数字货币“分散化”信息技术乌托邦理想在俄罗斯和乌托邦冲突后被美国的金融霸权无情地打破。BTC现在被市场股票投资或短期投机，属于一种稀缺资产，类似于黄金或有限供应的艺术品。华盛顿之所以打破“硅谷” 华尔街的虚拟货币梦想是发现一个“分散”的全球金融体系不符合美国的国家利益。例如，俄罗斯企业可以绕过美元的跨境结算系统，用虚拟货币与其他国家进行交易，这将不可避免地大大削弱华盛顿所谓的经济和金融制裁的效果。
有趣的是，2008年金融危机后，以比特币为代表的虚拟货币和金融技术正是华尔街近十年来对硅谷最大的风险投资。在过去的五六年里，美国股市的IPO数量急剧下降。一方面，美国政府与中国“脱钩”；另一个根本原因是数字货币乌托邦被打破，许多美国金融科技公司和虚拟货币交易所被清算。因此，全球资本资产短缺不断加剧，只能找到自以为安全的避险工具，这也是比特币和黄金继续受到青睐的主要原因。
在美元主导的国际金融秩序下，金融市场的资本短缺反映了全球财富管理机构和投资者的焦虑：他们担心自己的财富会因为美元购买力的下降而继续萎缩。只要你看看近年来大多数美国普通人的生活成本，不难发现美国工人罢工的薪水上升远远落后于美国购买力的下降。
为什么美元购买力继续下降，而中国的价格相对稳定？归根结底，中国将相当一部分政府财政收入用于提高民生水平、扶贫和科技创新，以生猪养殖为代表的中国农业资本密度不断提高。832个国家级贫困县也将中央政府的大部分转移支付投入到党的十八大以来的扶贫工作中，因地制宜地投入农业，使粮食、林果、水产品的产量不断增加，中国人的餐桌变得非常丰富。不用说，工业制造品的稳定价格是众所周知的：2024年前两个月，中国进出口总额超过9000亿$，同比增长5.5%，顺差达到创纪录的1252亿$。经过城市化和工业化，中国的储蓄习惯等因素使中国从资本短缺的经济转变为资本充足型。
美国政府是如何计划和使用财政收入的？在“选票经济学”的控制下，自特朗普以来，美国联邦政府一直在增加债券发行规模，以在短期内赢得更多的选票。债务规模的增加可以在短期内扩大政府支出，有效地粉饰经济增长数据。然而，在正确的政治意识形态中，普通美国人的长期利益与选票关系不大，因此必须排除在对外战争和产业补贴之后。所谓的“再工业化”口号可以不问原因，但通常数千亿美元的所谓刺激计划是真正的钱，以显示美国政府的偿债信用向全球投资者借款。2024年，美国联邦政府的债务规模在前两个月已超过GDP的120%，而全年仅利息费用就会超过1亿美元。巨额债务是由美国子孙后代偿还的，还是美国军事和金融霸权依赖于“通货膨胀” 货币贬值“稀释还是干脆不还？
看看美国超长期30年的国债利率水平，我们可以看到，无论是美元购买力的下降，还是国债的无节制扩张，全球投资者都在发抖。与日本国债不同，美国国债持有人的国际化比例很高，主要包括亚洲制造业美元、中东石油美元和欧洲“Old Money(老钱)。一方面，许多投资者担心美元资产的未来，另一方面，他们被西方唱空中国的声音所迷惑。他们不愿意或不敢投资中国，也不能分享中国经济转型升级的现代制造业收入。环顾世界，在俄乌冲突、巴以冲突等地缘政治事件的推动下，唯一的资本增值资产比特币和黄金成为最后的避风港，不难理解其价格的突然上涨和崩溃。（作者为永兴证券副总裁）
