摘要：PTA：关注主流装置重启进程。10-11月PTA主流装置检修执行量较大，PTA现货端表现偏紧，现货加工费修复至500元/吨。后续来看PTA端已存在装置重启及投产预期，预计加工费修复程度有限，亦或不会出现极度向下压缩的走势。...
PX：目前，我们认为PX市场是温暖的。截至最新，亚洲PXN约394美元/吨，表现修复。在油端影响下，汽油裂解价差企稳反弹，芳烃估值压力缓解。目前，2023年底，市场预计2024年汽油调和仍存在差距，芳烃调油故事将继续。期货开户费是行业最低的 1分担保金最低 手续费0%返还95%。
从供需基本面来看，现实端体现在供需边际增长和低需求上，11月中下旬供需预测有所改善。在供应方面，11月，日本、韩国和越南的许多小型设备集中增加了负担。目前，亚洲PX开工复苏，预计本月设备重启，预计东北亚开工相对温暖。在中国，PX开工保持高位。宁波中金和大连福佳化第四季度有维修计划。彭州石化将重启，预计国内PX供应将出现一定损失。
在其需求端PTA方面，目前我国PTA已开工约74%。11月内，设备维修和重启预期共存。在维修方面，我们需要关注逸生系列；在设备重启方面，据悉，汉邦石化早期长期停机设备220万吨或11月重启，珠海BP110万吨或11月底重启。此外，目前四川能源投资计划11.20重启，目前延期几天重启；宜盛宁波220万吨设备于11.20重启。新设备投产方面，11月益盛海南2#125万吨设备出料，预计11月中下旬PTA供应可能增加。对于PX来说，需求边际增长。
PTA：注意主流设备的重启过程。10月至11月，PTA主流装置检修执行量较大，PTA现货端表现收紧，现货加工费修复至500元/吨。后续PTA端有设备重启和生产预期，预计加工成本修复水平有限，或不会出现极低压缩趋势。原料PX端，目前我们认为它是温暖的。从PTA供需两端来看，预计11月中下旬供应可能会增加。在纺织方面，目前的市场预测很差。随着冬季订单的逐步交付，后期需求逐渐疲软和清晰，市场预测纺织和印染建设有调整需求。与此同时，纺织端备货情绪不佳，由于经济压力，厂家多为清货心态。目前，聚酯动工性能稳定，利润下降。关注聚酯成品在后道进一步减弱后的库存表现。
