摘要：图一：2022年和2023年比特币算力走势对比算力价格在2023年初接近历史最低水平，大多数指标均表明其或将趋势下降，要么在全年保持平稳。目前为止，下一代矿机价格在10月份达到低点，新一代矿机在11月底/12月初时达到低点；...
2023年是比特币挖矿业的复苏年。在FTX王国崩溃引发的市场崩盘后，BTC以近17000美元的价格进入2023年。算率价格一直低于历史最低水平(60美元PH/天)。最大的上市矿企Coree Scientific正面临破产清算，许多其他矿企，如Iriss，、Grenidge和Argo正在进行债务重组，许多其他矿企也将很快加入他们的行列。由于算率价格的压缩和电费的上涨，北美许多矿工不断接近盈亏平衡点。
而2023年确实让大家大吃一惊。FTX崩溃后，货币价格迅速从最低点反弹，全年实现149%的上涨。算率价格在2023年上涨了71%，这是自2022年76%下跌以来的一次重大逆转；这种复苏在一定程度上归功于交易成本牛市，主要来自符文和序数活动。这是一个基于比特币的新的NFT/数字收藏标准，为矿工创造了记录性的交易成本收入。从大多数指标来看，2023年是2022年市场崩溃的完全逆转。
比特币的计算能力倍增
2023年，比特币计算能力经历了爆炸性增长。7日均值从255EH/s增加到516EH/ss，增幅达到102%，远远超过2021年和2022年的18%和41%。2023年BTC7日平均值为382EH/s，与2022年220EH/s相比，增加了73%。此外，2023年比特币计算能力7天平均值和30天平均值均达到历史最高水平，分别为545EH/s和510EH/ss。
图一： 2022年和2023年比特币算力走势比较
算率价格接近2023年初的历史最低水平，大部分指标表明可能会降低趋势，或全年保持稳定。但与比特币一样，2023年美元本位下算率价格超出市场预测，全年涨幅惊人71%，从59.42美元/PH每日101.78美元/PH/天；相比之下，2022年算率价格下降了76%，从246.85美元/PH每天下降到59.42美元/PH/天。即便如此，2023年平均算率价格为74.73美元/PH2022年为123.87美元/天PH每日，减幅为40%。
图2：2022年和2023年美元本位下的算率价格走势对比
与2022年相比，算率价格在2023年波动较大。
2022年的算率价格波动受货币价格侵蚀的影响。2022年比特币市场转为2023年时，波动性降至2020年7月至今的最低水平，10月第一天再次降至多年低点，达到2018年11月至今的最低水平。到年底，交易成本牛市将算率价格波动推至2020年5月以来的最高水平，当时算率价格正在对比特币的第三次减半做出反应。
图三 ： 美元本位下算率价格30天起伏一览
序数和符文活动促进交易费用
2023年最大的黑马是基于比特币的非同质化代币（NFT）新技术标准：序数和符文。这种在比特币上建立数字文物/艺术品的新方法，使交易成本成为矿业收入的重要来源。
事实上，2023年是比特币交易费用收益历史上排名倒数第二；2023年，矿工获得797、867、915美元的交易费用，仅次于2021年创下的1019、725、113美元。2023年交易费用占区块奖励的7.6%，2022年仅占1.5%。
图4:交易费用比例区块奖励变化清单
矿机市场触底
2023年初矿机价格呈下降趋势，最终在2023年第四季度触底。
随着货币价格从1.6万美元上涨，矿机价格在2023年第一季度低点反弹，但在年初短暂反弹后，第二季度和第三季度继续呈现下降趋势。到目前为止，下一代矿机价格在10月份达到低点，新一代矿机在11月底/12月初达到低点；从那时起，他们在对第四季度算率价格反弹做出反应后反弹。
图五 ： 不同效率水平矿机价格走势比较
仔细观察新旧矿机型号，可以看到随着2023年的推进，新一代矿机的溢价率有所上升。下图显示了美元标准下新旧型号之间的单位算率（TH）差价的百分比差异，订单量MOQ为1-200。
图六 ： 新老矿机价格溢价及算率价格
电费略有下降
2022年，美国的电力和燃料价格经历了创纪录的通货膨胀。2023年，通货膨胀的影响有所缓解，仅针对工业用电客户。
2023年1月至10月（最新数据），美国工业用电平均价格为81.3美元/兆瓦时，比2022年同期的83.2美元/兆瓦时低2.3%。同时，2023年商业用电平均成本从2022年的128.1美元/兆瓦时上升3.1%，达到124.3美元/兆瓦时，而居民用电平均成本从2022年的0.15美元/千瓦时上升到2023年的0.16美元/千瓦时。
图七 ： 2023年10月 美国工业用电 均价
托管费率降低
总的来说，2023年比特币采矿托管费用明显下降。
虽然没有一种通用的比特币采矿代理方式，但费率一般会根据能源市场的上升或下降而上升。事实上，随着能源和电力价格的上涨，我们可以看到2022年托管费用急剧上升，因此2022年第四季度所有托管费用均达到0.082美元/千瓦时；当时，算率价格为55-62美元/PH在每天的范围内，这个费率会让很多矿工无法盈利(除非他们有下一代设备)。
图八 ： 加拿大各省均值托管费率
图九 ：2022年Q4和2023年Q4美国各州 比较均值托管费率
比特币矿业股回暖
2023年是BTC及其挖矿业复苏的时候，比特币挖矿股当然也不例外。
投资者将比特币矿业股视为BTC暴露的高贝塔工具。因此，随着货币价格和算率价格的反弹，比特币矿业股的反弹甚至更加强劲。2023年，许多股票看到了三位数的回报。
图十 ：各大矿业股股股价走势对比
由于几乎每一家上市矿企在2023年都享受到了优异的股价增长，这些公司在2023年底的财务状况比2022年更健康。
图十一 ：各大上市矿企的财务状况
2023年是大多数上市矿业企业扩张的一年。在我们跟踪的12家矿业企业中，有7家全年将其算率翻了一番以上。Marathon增长最快，算率从7EH/s扩大到24.7EH/s。
图十二 ：各大上市矿业企业的算率有比较
2023年针对比特币挖矿业的重大监管政策及相关法案
2023年可能是对比特币采矿业提出政策建议和正式政府行为的最活跃的一年之一。在美国，2023年的显著特点是，州级机构采取了重要行动来控制该行业，包括所谓的“采矿权”法，旨在（有时成功地）通过将比特币采矿实体视为数据中心来建立法律保护。
图十三 ：2023年全球比特币挖矿业监管政策及法案
