摘要：有活力的市场才是好市场，按照这个角度我们重新定义下牛市，牛市=充足的流动性波动性，而不仅仅是大饼一个人从数字上破新高。而8月引起比特币大跌的重要因素之一是美债收益率倒挂，美元流动性紧缩，资金量有限的买盘全部涌入美债导致收益率飙升。...
注：本文来自@Trader_S18推特，火星财经整理如下：
最近比较忙，好久没写长文了，这两天抽出一些时间总结一下。
自9月中旬以来，虚拟货币市场大幅恢复，市场信心再次增强。
不管是牛还是熊，只要有流动性的提高，波幅的增加已经是一个非常好的消息。
9月中旬以来，一波流拉法逐渐成为过去，越来越多的人做空爆炸，资本交易货币市场价值肉眼可见，从2000万到数亿市场，酝酿一个月的势能，10月中旬蛋糕真的开始，各种迹象非常令人兴奋，因为币圈(Coin Circle)不怕涨跌，害怕市场没有吸引力，害怕人员流失，害怕注意力下降，恐怕再也没有波动了。
对于金融市场来说，主题、起伏和信心非常重要，单边上升和单边下降非常可怕。每个人都有分歧，市场在怀疑中起伏，在怀疑中增长，多头和空头可以赚钱是一个健康的市场。否则，任何一方都太强大了，单方面的控制最终都会杀死这个市场。
充满活力的市场是一个好市场，从这个角度来看，我们重新定义牛市，牛市=足够的流动性 波动性，而不仅仅是一个人从数字上突破新高的大饼。牛市应该是百花齐放，每个跑道和行业从业者的丰富和增加，而不是每个地方都在裁员谋生。
从实际业态表现来看，现在只是牛头，离真正的牛市还有很长的路要走。按照常规时间，12月圣诞节过后，欧美市场的资金情绪会相对冷漠，仅靠亚洲庄很难达到很高的水平。因此，如果没有人接管，可能会有很大程度的减仓。
目前，BTC已创新高35984左右，但ETH还没有突破之前的高2141，而是非常准确地触及了之前提到的1910阻力位，停止了几次。这两个位置显然，“不停就不进去”是有意为之，示敌以弱，能而不能表现出来。一方面给人遐想的空间，做出上下的姿态，另一方面也充满了挑衅的意义，意志不坚定的人会被甩下车。同时也意味着总资金额还不够，庄需要站下来停下来等韭菜的情绪。
ETH上升乏力的因素很多，比如ETH上升乏力
1. POS后缺乏固定锚点
2. SOL等公链分流
3. 叙事缺乏吸引力，没有吸引人的热点
4. 首位度不足
蛋糕上涨基本到位。这几天以来，以太明显开始涨血。基本逻辑是，我们之前提到的老套路是“蛋糕先吸血，阿姨补涨，主流补涨，山寨补涨，出货完成，持续下跌”依然有效。我觉得现在大概是第二阶段。但目前市场依然强势，2000心理价格迟早会突破。
虽然山寨也迎来了普遍上涨，但涨幅远低于1-3月。幸运的是，虽然山寨的上涨幅度不同，但都是有目的、有逻辑、有基本面的，而不是上一轮盲JB的上涨，实际上更健康、更长久。但是对于菜鸟或者韭菜来说，追涨山寨，想吃大浪是不现实的。你根本把握不好时差，这也是老韭菜按5-3-2或者6-3-1配备资产的原因。没有血与火的考验，千万不要觉得自己的天选之人，内裤不见了才是正常的。
时间到现在，11月的第二周，不加息的好处基本耗尽，以后可能会有一波真正的回调。现在基本上每个人都知道美联储暂停了加息，但美联储仍然必须保持一个强大的形象，否则如何在未来的世界上混合。
所以如何体面地完全退出利率，虽然非农数据已经成为人工控制市场的工具，但这并不意味着数据是假的无效，世界上没有真正正确的数据，数据本身将成为市场自我实现的驱动力，我们只需要知道为什么此时此刻发布数据，知道发布数据的人想要表达什么情况，达到什么效果，而不需要挑一两个点数字。
假设美联储不再继续加息，可能会出现以下情况：
1. 当大家都觉得不会加息放松警惕的时候，再加一次，直接吓到市场崩盘
2. 每个人都认为不会添加，但他只是发布了一条信息说要添加，事实上，不添加，然后恐吓市场
3. 当大家都觉得会加息的时候，突然因为一些数据，比如经济状况不好，宣布完全退出加息
4. 从决定停止加息到降息需要半年的时间，可以不断刺激人的神经
5. 之前大家都在传的黑天鹅很有可能在降息前发生
6. 十二月是传统的圣诞市场，到时候做事给人意想不到的震撼
之前预测美元指数右肩在106，但复杂的局面导致最终结果比预期的更猛。一旦反弹到107，就开始下降。一旦开始下降，比预期的强劲。近年来，美元指数单日跌幅超过1%，一度达到104左右。
8月份比特币大幅下跌的重要因素之一是美国债券收益率倒挂，美元流通紧缩，资本金额有限的买入全部涌入美国债券，导致回报率飙升。现在美国债券发行浪潮已经结束，美国债券收益率已经进入了一个下降周期。
美元指数和美国债券收益率的下降反映了美元供应的增加，相当于提前放水。美元稀缺性减弱，美国股市上涨，资金溢出和情绪和信心增强是买入增加的最大因素。对于货币市场来说，货币市场比股票市场对资本的反应更快，这是最令人兴奋的。相当于你阳痿了三年，突然发现自己又恢复了雄伟。还有什么比这更幸福的呢？
后续可能出现的坏消息：
1. 美国人手中的超额货币也见底，对美国市场后续拉盘幅度并不乐观。市场结构有所改善，但并未完全改变。
2. 日本和韩国也通过YCC、暂停做空等方式拖延变化，世界经济仍存在不确定因素
3. 这一轮市场是交易所、银行家、宏观情绪和各种基金共同作用的结果。原因之前也多次提到，经过两年的熊市训练和8月和9月的暴跌，许多项目已经下跌，然后项目方必须直接送壳。但经过近两个月的上涨，情绪基本释放，银行家也应该放下袋子来安全
4. 即将到来的经济衰退
目前的市场只是前菜，真正的结构性大神要等到信贷扩张，货币供应增加后才会出现，
当没有人接管美国债务时，当美联储直接结束购买时，真的是放水的时候了=QE，这个周期可能需要半年到一年。
但有趣的交易点在这里，我们都认为当时会出现，会有聪明人抢筹码，也许这次是抢筹码，至于黑天鹅，看庄筹码足够，但看宏观新闻可以用来发挥主题，相信负面主题永远不会少，所以黑天鹅只取决于大资本筹码收集。
加息到降息需要合适的机会，影响全球经济的重大事件必须有具有里程碑意义的事件，而不是悄悄地结束。目前，保持高利率一段时间，等待机会是最好的选择，也许这个机会是日本债务的困境？
最后说说炒币的决心。首先要把握好大方向，不要想着多空双吃，尤其要知道多无限空是有限的。不要过度操作。大部分损失发生在无效订单、随机订单和情绪化订单上。尤其是满仓和杠杆之后，来回止损，不需要太多次。三四次就够亏了。不管你有多少钱，你都受不了这样的损失。没有资本，以后怎么玩？
看方向，耐心，找到合适的时机，选择高流通货币活跃货币，低开放高开放，即使不赚一般可以平，抵制极限市场必须带来止损，为了防止反复止损，必须清楚他们是左还是右交易，一般右交易趋势控制损失点，这意味着我不赚，但至少不赔钱。
在取胜之前，确保无败
孙子曰：
以前的善战者，先为不可胜，对待敌人可以赢。不能赢在自己，可以赢在敌人。因此，一个好的战士不能赢，也不能赢。所以说:胜利可以知道，但不能做。赢家，防守；赢家，攻击。标准不足，攻击更多。守者藏在九个地方以下；好的攻击者，动在九天以上，所以可以保护自己，赢得所有的胜利。
在金融战场上，货币投机就是战争。你手下的将军是打得越来越多还是打得越来越少，主要取决于你将军调兵遣将、指挥艺术的造诣。
